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國立臺北大學 統計學系 白惠明所指導 劉恒瑄的 配對交易於台灣股票與美國存託憑證之實證研究 （2020），提出台積電adr平均溢價關鍵因素是什麼，來自於配對交易、統計套利、美國存託憑證、單根檢定、共整合、台積電、聯電、中華電。
而第二篇論文銘傳大學 風險管理與統計資訊研究所 劉壽祥所指導 簡雅惠的 921地震對台積電美國存託憑證與國內股價影響之研究 （2003），提出因為有 美國存託憑證、因果關係、台積電的重點而找出了 台積電adr平均溢價的解答。
配對交易於台灣股票與美國存託憑證之實證研究
為了解決台積電adr平均溢價 的問題，作者劉恒瑄 這樣論述：
本文使用長期均衡法、溢價比與最小平均平方法進行配對交易。長期均衡法使用 Augmented Dickey-Fuller 檢定判斷自迴歸模型是否具有單根，推斷兩者是否屬於穩態與是否具有共整合關係，使用因果關係檢定確認因果關係；溢價比定義 ADR 與標的股票之價差除以標的股票之股價；最小平均平方法對標的股票與其 ADR 股價做線性組合，利用微分找出參數值使得線性組合達到最小平方和，並將股價調整後設立交易門檻。本文使用前一年作為構成期間，次年作為交易期間，資料實測之情境設計為台灣證券帳戶與美國證券帳戶各存放一百萬本金，購買與放空之部位比例為 1:1，每次買賣股票之最小單位為 1000 股，交易期間
考慮強制回補日、時差與匯率問題，根據進場日期與平倉日期進行獲利計算。本文最後使用五種不同倍數之標準差、縮短構成期間與交易期間為半年、三支股票與其對應之 ADR 進行混合交易，進而提升配對交易之獲利空間。
921地震對台積電美國存託憑證與國內股價影響之研究
為了解決台積電adr平均溢價 的問題，作者簡雅惠 這樣論述：
本文以台灣積體電路股份有限公司為個案研究，探討九二一地震對台積電所發行的美國存託憑證與國內價格間的影響，主要研究分為兩部份：(一)利用事件研究法，探討地震發生後30日內的異常報酬現象，並與聯電、旺宏兩家公司相互比較，是否有顯著異常報酬？(二)以Granger因果關係檢定，探討台積電所發行的美國存託憑證價格與台積電台股價格，在地震發生前後的因果關係為何？是否發生結構性的改變？實證結果得到以下幾點：(一) 地震後，台積電台股股價並無顯著異常報酬實證結果發現檢定的t值不顯著，表示地震發生對台積電台股股價並無顯著異常報酬，可能原因為大盤 整體與台積電皆受到地震影響，而台積電的異常報酬變動與大盤變動同
步，但其變動幅度與方向與大盤變動大致相當，檢定異常報酬時，t值的檢定不顯著。 (二)台積電、旺宏、聯電異常報酬變動與大盤變動大致同步由實證結果得到，地震後旺宏、聯電異常報酬的t值檢定也不顯著(除旺宏於股市恢復交易後第17日出現顯著正異常報酬外)，顯示包含台積電在內的三家公司其股價報酬變動與大盤指數同步變動。(三)台積電台股股價報酬對台積電ADR股價報酬存在單向因果關係地震全期、前期、後期台積電台股股價報酬領先台積電ADR股價報酬，且呈現Granger單向因果關係，其經濟意義為台積電台股股價報酬會影響台積電ADR股價報酬。 (四) 地震後，台積電台股股價報酬影響台積電ADR股價報酬時間更快地震前
期，台積電台股股價報酬前二至三期會影響當期台積電ADR股價報酬，地震後期，當期與前一期的台積電台股股價報酬則馬上影響當期台積電ADR股價報酬，表示地震發生後，加速台積電台股股價報酬對台積電ADR股價報酬的影響。